公募基金二季报披露落下帷幕，上市公司中报披露逐渐展开，基金隐形重仓股陆续浮现。

　　7月26日晚，拓邦股份002139)、密尔克卫603713)等多家公司披露了半年报，拓邦股份前十大股东出现丘栋荣掌管基金的身影，密尔克卫获谢治宇加仓。此外，朱少醒盯上了人造肉新消费赛道，赵蓓重仓买入中药股，傅鹏博则减持了部分江山欧派603208)持仓。而高毅资产冯柳在容知日新的前十大流通股东名单中现身。

　　基金产品的十大重仓股对基金净值贡献最大且曝光度往往较高，而隐藏在基金产品持仓排名第11位至20位的重仓股对基金净值的贡献同样不容忽视，其中部分隐形重仓股往往可以从上市公司财报公布的前十大股东或流通股东名单中略知一二。

　　此外，基金经理的调仓不可能是一蹴而就的，隐形重仓股的动向背后也在一定程度上反映着基金经理投资思路的变和不变。

　　7月26日晚，密尔克卫发布半年报，2022年上半年实现营业收入约62.69亿元，同比增长81.08%；归属于上市公司股东的净利润约3.04亿元，同比增长65.6%。

　　在半年报前十大股东中，谢治宇管理的兴全合润现身，二季度末持有密尔克卫234.92万股，持仓市值达3.21亿元。今年一季度，谢治宇管理的兴全合润首次出现在密尔克卫前十大股东名单中，当时持股168.6万股，持仓市值为2.3亿元。

　　今年二季度，谢治宇管理的兴全合润加仓密尔克卫66.32万股，但由于进入密尔克卫前十大股东的最低持股标准提高了，基金持仓排名仍是第十。

　　谢治宇作为顶流明星基金经理，一度被基民称为“长跑健将”，但近年来，随着市场风格出现较大转变，谢治宇的基金净值也面临着净值回撤挑战。今年二季度，一向偏爱家电、医药、消费等稳健板块的谢治宇，加大了新能源赛道股票配置，同时也明显提升了对港股的配置。

　　密尔克卫是化工物流行业的龙头企业，近几年来，受内资和外资的关注，公司股价持续走高，但在股价走高之际，公司股东北京君联茂林股权投资、上海演若投资、上海演智投资、上海演惠投资等股东却在高位减持。梁浩管理的鹏华新兴产业基金坚守密尔克卫多年，今年一季度也直接从前十大股东名单中消失了。

　　在此背景下，谢治宇为何逆势加仓？未来密尔克卫业绩的高成长可能是谢治宇看好的原因之一。招商证券600999)研究认为，政策监管趋严推动化工物流行业第三方渗透率提升，第三方物流在化工物流行业渗透率从2018年的25%提升至了2021年的40%，行业整合有望加速，公司有望受益。招商证券预计，公司2022年-2024年归母净利润分别为6.1亿元、8.4亿元、11.2亿元，年均复合增长37%。

　　基金二季报披露了基金产品的重仓持股情况，而基金经理的隐形重仓股只能在半年报中显示。

　　近日，山东赫达002810)披露的半年报，透露了公司前十大股东持股情况。朱少醒管理的富国天惠161005)精选成长混合基金出现在前十大股东名单中。

　　截至二季度末，富国天惠精选成长混合基金持有山东赫达328.43万股，持仓市值为1.2亿元，为公司第八大股东。

　　朱少醒持仓一向以龙头股为主，白酒消费龙头贵州茅台600519)，动力电池龙头宁德时代300750)、创新药服务龙头药明康德603259)、消费电子龙头立讯精密002475)等均是其重仓持有标的。山东赫达的名气相比上述公司而言并不大，为何能获朱少醒青睐？

　　据了解，山东赫达目前是亚洲纤维素醚龙头，规模与成长性方面，公司现有纤维素醚产品3.7万吨，在建4.1万吨，国内领先；工艺方面，公司掌握一步溶剂法和气相法两种工艺，是国内少数掌握气相法工艺的厂商。同时，公司也是国内少数产品可以满足植物胶囊、植物肉应用要求的医药食品级纤维素醚厂商。

　　公司的半年报显示，公司上半年实现营业收入9.07亿元，归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，分别同比增长20.54%和21.28%。

　　国盛证券研究指出，公司是产品具备消费属性的新材料厂商，随着未来医药食品级纤维素醚产能进一步释放，植物胶囊、人造肉扩张，公司业绩增长确定性增强。

　　赵蓓管理的基金组合主要以医药股为主，创新药是其重仓持股板块，与此同时，中药股也获其关注。

　　近日，健民集团600976)披露的半年报显示，赵蓓管理工银瑞信前沿医疗股票基金、工银瑞信医疗保健行业股票基金大量买入了公司股票，二季度末持股分别为570万股、178.56万股，持仓市值分别为2.92亿元、0.91亿元，新晋升为公司第二、第七大流通股东。

　　公开资料显示，健民集团是全国中成药小儿用药生产基地、全国重点中药企业。公司主营业务分为医药工业和医药商业，以发展中医药为核心，以儿科产品为特色，已成为全国重点中药企业和小儿用药生产基地。公司为中华老字号企业，拥有“健民”、“龙牡”、“叶开泰”等品牌。

　　赵蓓在二季报中表示，CXO的基本面高景气趋势或可维持，医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击，但整体影响相对可控，短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场恐慌性下跌给以CXO医疗服务为代表的医药成长股带来了比较有吸引力的低估值买点。

　　对于中药股投资，赵蓓表示，中药行业的政策环境有所转暖，二季度进行了加仓。

　　丘栋荣一向看好中小盘股，其持仓风格也主要以中小盘股为主，今年二季度期间，丘栋荣仍在继续挖掘中小盘牛股，拓邦股份获其新进买入。

　　7月26日晚，拓邦股份披露半年报显示，丘栋荣管理的中庚价值领航基金新晋成为公司第七大流通股东，截至二季度末，该基金持有拓邦股份1659.61万股，持股市值为2.04亿元。

　　与此同时，袁维德管理的中欧价值智选回报混合基金也新晋成为公司第五大股东，期末持股1867.28万股，持股市值为2.29亿元。

　　而今年一季度刚大举买入拓邦股份的中庚价值先锋股票基金在二季度减持了333.34万股，持仓股数降至2363.92万股。

　　公开资料显示，拓邦股份是国内控制器龙头，专注为家用电器、电动工具、工业设备、个人护理、商业设备、医疗器械、汽车电子等领域厂商提供智能控制解决方案，已成为全球领先的智能控制方案提供商。

　　中信证券研究认为，公司有望凭借大客户战略、敏捷快速的客户响应速度、全球产能布局等优势，持续提升市场份额。同时，公司新能源以及智能解决方案业务加速拓展，有望成为两个新的增长动能。此外，随着上游原材料价格拐点逐渐来临，公司毛利率有望企稳改善。

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